سنگ زنی بتن

شرکت Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) Cimentos این هفته به عنوان خریدار توافقی کسب و کار سیمان برزیلی Holcim با ارزش معامله 1.03 میلیارد دلار آمریکا تأیید شد. این معامله شامل پنج کارخانه سیمان یکپارچه، چهار کارخانه آسیاب و 19 کارخانه بتن آماده است. از نظر ظرفیت تولید، اکنون انتظار می‌رود CSN به سومین تولیدکننده بزرگ سیمان در برزیل تبدیل شود و پس از Votorantim و InterCement در رتبه دوم قرار گیرد. یا اگر ادعاهای بی‌شرمانه CSN در مورد ظرفیت بلااستفاده رقبا را باور می‌کنید، شما در رتبه دوم هستید!
شکل ۱: نقشه کارخانه سیمانی که در خرید دارایی‌های برزیلی لافارژ هولسیم توسط CSN Cimentos لحاظ شده است. منبع: وب‌سایت روابط سرمایه‌گذاران CSN.
شرکت CSN در ابتدا با تولید فولاد شروع به کار کرد و تا به امروز نیز بخش عمده‌ای از کسب‌وکار آن را تشکیل می‌دهد. در سال ۲۰۲۰، درآمد این شرکت ۵.۷۴ میلیارد دلار آمریکا گزارش شد. تقریباً ۵۵٪ از این درآمد مربوط به تجارت فولاد، ۴۲٪ مربوط به تجارت معدن، ۵٪ مربوط به تجارت لجستیک و تنها ۳٪ مربوط به تجارت سیمان آن است. توسعه CSN در صنعت سیمان از سال ۲۰۰۹ آغاز شد، زمانی که شروع به آسیاب کردن سرباره کوره بلند و کلینکر در کارخانه Presidente Vargas در Volta Redonda، ریودوژانیرو کرد. متعاقباً، این شرکت تولید کلینکر را در سال ۲۰۱۱ در کارخانه یکپارچه Arcos خود در Minas Gerais آغاز کرد. در ده سال بعد، اتفاقات زیادی حداقل به صورت عمومی رخ داد، زیرا کشور با رکود اقتصادی روبرو بود و فروش ملی سیمان در سال ۲۰۱۷ به پایین‌ترین حد خود رسید. از حدود سال ۲۰۱۹، CSN Cimentos شروع به بحث در مورد برخی از پروژه‌های پیشنهادی کارخانه جدید در جاهای دیگر کرد. برزیل، بسته به رشد بازار و عرضه اولیه سهام (IPO) مورد انتظار. این شامل کارخانه‌هایی در سئارا، سرگیپه، پارا و پارانا و همچنین گسترش کارخانه‌های موجود به سمت جنوب شرقی می‌شود. متعاقباً، CSN Cimentos در ژوئیه 2021 موافقت کرد که Cimento Elizabeth را با مبلغ 220 میلیون دلار خریداری کند.
شایان ذکر است که خرید هولسیم هنوز نیاز به تأیید مرجع رقابت محلی دارد. به عنوان مثال، کارخانه سیمان الیزابت و کارخانه Caaporã هولسیم هر دو در ایالت پارایبا واقع شده‌اند و حدود 30 کیلومتر از یکدیگر فاصله دارند. در صورت تأیید، این امر به CSN سیمانتوس امکان می‌دهد تا دو کارخانه از چهار کارخانه یکپارچه ایالت را در اختیار داشته باشد و دو کارخانه دیگر توسط Votorantim و InterCement اداره می‌شوند. CSN همچنین در حال آماده‌سازی برای خرید چهار کارخانه یکپارچه در میناس گرایس از هولسیم است تا کارخانه فعلی خود را افزایش دهد. اگرچه به دلیل تعداد زیاد کارخانه‌ها در ایالت، به نظر نمی‌رسد که این موضوع توجه زیادی را به خود جلب کند.
هولسیم به روشنی اعلام کرد که واگذاری سهام در برزیل بخشی از استراتژی این شرکت برای تمرکز مجدد بر راه‌حل‌های پایدار در حوزه ساختمان‌سازی است. پس از تکمیل خرید فایرستون در اوایل سال ۲۰۲۱، درآمد حاصل از آن برای راه‌حل‌ها و کسب‌وکارهای تولیدی‌اش استفاده خواهد شد. همچنین اعلام کرده است که می‌خواهد بر بازارهای اصلی با چشم‌انداز بلندمدت تمرکز کند. در این مورد، توسعه متنوع سیمان توسط تولیدکنندگان بزرگ فولاد مانند CSN در تضاد کامل است. هر دو صنعت، صنایعی با انتشار دی‌اکسید کربن بالا هستند، بنابراین CSN به سختی از صنایع کربن‌محور دور خواهد ماند. با این حال، با استفاده از سرباره در تولید سیمان، این دو از نظر عملیاتی، اقتصادی و پایداری هم‌افزایی دارند. این امر باعث شد CSN Cimentos با Votorantim برزیل و JSW Cement هند که آنها نیز سیمان تولید می‌کنند، همکاری کند. صرف نظر از اینکه در بیست و ششمین کنفرانس تغییرات اقلیمی سازمان ملل متحد (COP26) در نوامبر ۲۰۲۱ چه اتفاقی می‌افتد، بعید به نظر می‌رسد که تقاضای جهانی برای فولاد یا سیمان به طور قابل توجهی کاهش یابد. شرکت CSN Cimentos اکنون عرضه اولیه سهام خود را برای جمع‌آوری سرمایه جهت خرید Holcim از سر خواهد گرفت.
خریدها همه چیز به زمان بستگی دارد. معامله CSN Cimentos-Holcim پس از خرید CRH Brazil توسط شرکت مشترک Companhia Nacional de Cimento (CNC) متعلق به Buzzi Unicem در اوایل سال 2021 انجام شد. همانطور که در بالا ذکر شد، بازار سیمان برزیل از زمان شروع بهبود در سال 2018 عملکرد خوبی داشته است. در مقایسه با سایر کشورها، به دلیل اقدامات قرنطینه ضعیف، همه گیری ویروس کرونا به سختی این وضعیت را کند کرده است. طبق آخرین داده‌های انجمن ملی صنعت سیمان (SNIC) در آگوست 2021، رشد فروش فعلی ممکن است به تدریج در حال تضعیف باشد. از اواسط سال 2019، مجموع فروش ماهانه سالانه در حال افزایش بوده است، اما در ماه مه 2021 شروع به کند شدن کرد. طبق داده‌های امسال تاکنون، فروش در سال 2021 افزایش خواهد یافت، اما پس از آن، چه کسی می‌داند؟ یک سند روز سرمایه‌گذار CSN در دسامبر 2020 پیش‌بینی می‌کند که، همانطور که انتظار می‌رفت، بر اساس رشد کلی اقتصادی، مصرف سیمان برزیل حداقل تا سال 2025 به طور پیوسته رشد خواهد کرد. با این حال، نگرانی‌ها در مورد تورم، افزایش قیمت‌ها و عدم قطعیت سیاسی قبل از انتخابات عمومی بعدی در پایان سال 2022 ممکن است این امر را تضعیف کند. به عنوان مثال، InterCement عرضه اولیه سهام پیشنهادی خود را در ژوئیه 2021 به دلیل ارزش‌گذاری پایین ناشی از عدم اطمینان سرمایه‌گذار لغو کرد. CSN Cimentos ممکن است در عرضه اولیه سهام برنامه‌ریزی شده خود با مشکلات مشابهی روبرو شود یا هنگام پرداخت هزینه LafargeHolcim Brazil با اهرم مالی بیش از حد مواجه شود. در هر صورت، CSN تصمیم گرفت در مسیر تبدیل شدن به سومین تولیدکننده بزرگ سیمان در برزیل، ریسک کند.